Монумент встановлено в пам'ять учасникам Коліївщини, які виступали проти релігійного гноблення православного населення польською шляхтою.
Гайдамацькі заворушення мали місце ще в 30-х роках XVIII ст., коли в окремих районах Правобережної України спалахували повстання проти соціального та національного гніту. Але повстання очолюване Іваном Гонтою та Максимом Железняком мало кульмінаційний характер. Воно розпочалось у травні 1768 р. в районі Мотронинського монастиря (біля Черкас) і швидко поширилось на Правобережній Україні, захопивши Волинь. Придушили повстання та жорстоко розправилися с його учасниками війська Речі Посполитої за підтримки російської імператриці Катерини ІІ.
Через 200 років, 8 червня 1968 р., на місці масової страти було встановлено обеліск памяті і скорботи всім загиблим героям Коліївщини.
