Його заснував у 1936 році перший директор закладу — етнограф, митець і педагог Олексій Григорович Соломченко, який усе своє життя присвятив вивченню гуцульської культури.
Фонд музею нараховує понад 3000 експонатів: це вироби з кераміки, дерева, металу, тканини, а також приклади ліжникарства, вишивки та килимарства. Значну частину колекції становлять дипломні роботи студентів, створені протягом понад 100 років — з часу заснування закладу як Ткацької школи у 1882 році. Уже тоді у Косові існували відділення різьби, ткацтва, вишивки, крою та дизайну.
Музей також зберігає сакральні пам’ятки, зокрема іконостас церкви святого Василія Великого, врятований у радянські часи Соломченком та художницею Галиною Кивою.
Фонди музею використовувалися при створенні понад 40 фільмів як українських, так і зарубіжних кінокомпаній. Музейна експозиція приваблює туристів з усього світу — з США, Канади, Японії, Китаю, Німеччини, Польщі та багатьох інших країн.
Сьогодні музей залишається цінним науковим і освітнім осередком — джерелом знань для студентів та науковців, а також живим втіленням гуцульської автентики для всіх, хто прагне познайомитися з унікальним мистецтвом цього краю.
