Встановлений у парку культури і відпочинку «Древлянський» у східній частині міста, на правому березі р. Уж на місці купальні княгині Ольги, куди ведуть гранітні сходи. Прилегла територія впорядкована, являється одним із улюблених місць коростенців.
Урочисто відкрито пам’ятник 24.06.2008 року в день Рівноапостольної Ольги, княгині у Святому Хрещенні Олени.
Княгиня Ольга (890-969) – удова київського князя Ігоря, мати майбутнього князя Святослава. Княгиня Ольга жорстоко помстилася за смерть свого чоловіка. Здобувши в 945 році головне древлянське місто Іскоростень, Ольга наказала міських старійшин забрати до полону, як засвідчив Нестор.
Правила в роки малолітства сина ( 945-957). Після прийняття хрещення 957 року у Царграді княгиня Ольга стала часто приїздити і подовгу мешкати в Іскоростені. Наказала збудувати високий терем на кручі та першу православну церкву в Київській Русі в якому жила самітницею, багато працювала та молилася.
