Експозиція музею почала створюватися з кінця ХІХ ст., але в двох різних музеях (Міський промисловий і Музей старожитностей Наукового товариства ім. Т. Шевченка). А в 1951-му був заснований Музей етнографії та художнього промислу.
Експозиція новоствореного музею розташувалася в будівлі колишньої ощадкаси. Будинок був побудований в 1890-91 рр. за ескізом Юліана Захаревича. На сьогоднішній день тут зібрані пам'ятники культури народного мистецтва, приклади декоративно-прикладного мистецтва різних народностей. У фондах знаходиться понад 90 тис. експонатів, які можна віднести до двох груп: етнографічної та художніх промислів.
В основній будівлі розмістилася постійна виставка. Тут представлено декоративно-прикладне мистецтво Європи XVI – поч. XX ст. У відкритих фондах можна подивитися на тканини, меблі та фарфор України і Європи. У будівлі музею цікавий декор: колони, ліпнина, вітражі, венеціанська люстра тощо. Серед експонатів музею є найбагатша в Україні колекція годинників, виготовлених в різний час, в різних країнах і в різних стилях.
