Монастырь основали афонские монахи в начале XVII в., И в течение нескольких веков он был влиятельным религиозным центром Полесья.
Для обустройства монастыря был выбран поросший густым лесом остров, образованный изгибом р. Удай и болотом. Расположение в труднопроходимой местности, а также система оборонительных сооружений с рвом и стенами придавали монастырю важное стратегическое значение. Он использовался в качестве базы повстанцев во время народных восстаний против шляхты, в результате чего был разрушен. Возрождением в 1639 г. занялся киевский митрополит Петр Могила, а позднее обитель попала под опеку украинских гетманов. На территории расположен белокаменный пятиглавый Троицкий собор (1672-76 гг.) в стиле барокко, основанный гетманом И. Самойловичем, трапезная Воскресенская (быв. Успенская) церковь (1695 г.), возведенная на средства гетмана Ивана Мазепы, а также нежно-розовая Петропавловская церковь (1693-1708 гг.) с пятью главами. При Екатерине II монастырь был закрыт, но через пол-столетия вновь восстановлен на средства князя Н. Репнина (похоронен в Воскресенской церкви).
В монастыре была создана Густынская летопись (1600-40 гг.) – первое обобщающее произведение по истории Украины, объединяющее светскую и агиографическую историю Руси. Здесь бывал Тарас Шевченко.
Посетителям нужно обязательно помолиться в чудотворной иконы Смоленской Богородицы, приобрести вкуснейшие пряники и варенье, изготавливаемые в монастыре, покататься на тарзанке над прудом.
