Вона розташована у центральній частині міста – на перетині вулиць Преображенської, Садової та Дерибасівської. Жителі Одеси ласкаво називають її «Соборка».
Перша назва – Преображенська площа (1828 р.). З 1830-х років і до початку ХХ століття вона називалася Соборною. У радянський період, з 1920 по 1941 рік, називалася площею Червоної Армії, з 1946 по 1991-й – Радянської Армії. У центрі знаходиться Спасо-Преображенський кафедральний собор, площа навколо якого і отримала свою назву. Собор було знесено у 1936 році і відновлено у 1999-му. У північній частині площі стоїть пам'ятник князю М. С. Воронцову (1863 р., скульптор Ф. Бруггер, архітектор Ф. Боффо). Поряд знаходиться «Базарчик мистецтв», де можна купити картини, вироби ручної роботи й сувеніри.
